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說出來你可能不信,我的基金還深套海底兩萬里

2019-04-16 16:51   編輯:鑫風口一站式高端投融資理財平臺及理財師平臺   微信公眾號:鑫風口/xfkoucom


大盤年內漲幅已近30%,不少基金也紛紛回了本。不過,讓一些老基民難以啟齒的實情是:行情這么好,他們的基金還在深套。

  全市場共有7945只基金,其中1123只成立至今還沒回到發行價,占比達到14%。

  居然還有一千多只基金被套著。不過,并不是所有的基金都吃A股這碗飯,需分情況討論。

  我們先剔除與A股關聯度低的基金類型,比如主要投資固定收益類的債券、貨幣基金,投資黃金、白銀的商品型基金、投資海外市場的QDII基金。

  剩下的就是投資A股的基金,大體可以分為兩類:主動型基金和被動型基金。

  被動型基金至今仍在水下的產品有很多,但基金的絕對收益與很多外部客觀因素相關:包括所追蹤的標的指數表現、產品成立和建倉時間、是否帶杠桿等等。

  最典型的是華安創業板50分級基金。它的標的指數創業板50去年頗受投資者追捧,引領了“創藍籌”的概念熱潮,但這只基金的過往不堪回首。

  該基金在2015年7月高位成立,B份額(150304)成立以來凈值增長率為-98.9%,復權單位凈值僅為一分錢;母基金華安創業板50(160420)的表現也好不到哪兒去,成立以來回報-72%,復權單位凈值不到三毛錢。

  雖然基金公司在標的指數的選擇、產品發行與成立的時間上有主動權,但顯然把問題都歸咎于基金經理們并不合適。要評價被動型基金的管理水平,更客觀的數據是參考比較基準的相對收益。

  相比之下,主動型基金的絕對收益更值得看看。同樣在5000點之上建倉,有的基金凈值已創新高,有的還在海底兩萬里深套。

  賺了錢的基金各有各的套路,深套著的基金也各有各的套法。界面新聞根據不同產品類型、投資范圍、絕對業績整理如下:

  總體看,“水下”基金的數量與倉位靈活度成正比。根據Wind數據統計顯示,在主動型權益類基金中,至今仍有621只基金處于“水下”。其中靈活配置型基金是重災區,達395只;其次是偏股混合型基金,112只;然后是普通股票型基金105只,股票多空5只,平衡混合型基金4只。

  需說明的是,“水下基金”各類型的數量多寡與產品本身基數有一定關聯。靈活配置型基金本身數量多、基數大,而普通股票型基金在市場中最為稀少。

  主動權益類基金通常以命名區分,縱觀六百多只“水下基金”的起名,當年時髦的名字現在都成了坑基民的專業戶。

  最高頻的名字是各種各樣的“改革”:國企改革、軍工改革、供給改革、改革先鋒、改革動力……長盛國企改革主題(001239)至今還虧著55%。

  “互聯網”也是坑基民的大戶。普通股票型基金工銀瑞信互聯網加(001409)自打成立后就開始深潛海底,近四年的時間里規模從兩百億元做到26億元,成立以來回報-66.7%。基金經理換了一茬又一茬,業績始終不見起色,成為主動型基金里的“老大難”產品。

上表是目前投資A股的主動權益類基金中成立以來虧得最慘的的10只基金。可以看到,工銀瑞信互聯網加以三毛多的凈值妥妥墊底。

  從表格里的基金成立時間也可以發現,這些沉在海底的基金清一色是2015年上半年成立的。對基金管理人來說,產品業績不好的原因是否可以歸咎于“出生時點”不好?

工銀瑞信基金旗下產品再度墊底:2014年末成立的工銀瑞信創新動力(000893),即使經歷了完整的牛市,也沒有為這只基金攢到足夠的籌碼,四年半以來虧損44%。

  進一步查看歷任基金經理可發現,工銀瑞信互聯網加與工銀瑞信創新動力都曾由劉天任與王爍杰共同管理。

  結合兩張表格一起看,除了有工銀瑞信基金旗下產品同時出現在兩張表中,還會看到中郵基金和東吳基金旗下產品,不僅有2015年高位發行的基金沉淪至今,還有更早之前的產品。雖然管理產品的基金經理不同,但同樣選在了07、08年的高位發行,經歷了多輪牛熊周期也沒能回到原點。2015年成立的中郵趨勢精選(001225)和東吳新趨勢價值線(001322)至今虧損五成左右;2007年8月成立的中郵核心成長(590002)、2008年4月成立的東吳行業輪動(580003)至今虧損近四成。

  對于這些沉在海底的主動型基金來說,想要回到水面,除了寄希望于市場上漲分享貝塔收益,最重要的還是需要基金公司重視起來,請靠譜的基金經理和團隊長期、穩定、專注地管理,審慎投資,勤勉盡責,真正做到珍惜基金持有人的每一份投資和信任。

(來源:界面新聞)

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